
别看亏损额暴增数倍,但管理费却依然保持了整体稳定,今年上半年公司收取投资者管理费共计7960.22万元,去年同期为8213.97万元,这样的“降幅”与亏损额相比简直无法直视。基金经理年轻化明显权益类产品大多亏损九泰基金公司旗下本来产品数量就不多,而管理这些基金的基金经理也同样都呈年轻化。比如,该公司任职时间最长的基金经理王玥晰仅有4年多,刘开运仅有3年多、孟亚强仅有2年多,其余4人都是2年以下,可谓是“菜鸟”。
同时,全球商品浆出货量中,中国市场需求占比近半,因此,国内市场的需求对木浆价格走势同样具有重要影响。木浆行业当下的基本格局可以概括为“需求看中国,价格看世界”。历史上看,我国木浆需求增长动能分为三个阶段:1)2010-2011年为纸种产量驱动型。2)2012-2016年为非木浆转化驱动型。3)2017年为吨纸浆耗驱动型。
“纪检监察机关不是‘保险箱’,纪检监察干部没有天然的‘免疫力’”特约监察员制度是推动监察机关依法接受民主监督、群众监督和舆论监督的一种探索,是对“谁来监督纪委监委”这一问题的正面回答,彰显了监察机关真诚欢迎监督、主动接受监督的开放心态和刀刃向内的决心。
针对737 MAX存在的安全问题,早前多家国外媒体报道,埃塞俄比亚当局发布的初步报告认为,埃航失事航班在高速飞行时,机长无法克服机动特性增强系统(MCAS)的缺陷。当机长尽力想保持飞机正常飞行时,系统却不断将机鼻下压,很可能因此导致坠机。随后,波音公司也承认,该机型用来培训飞行员的飞行模拟器软件存在瑕疵,模拟不出防失速系统失灵的紧急状况。
玩笑归玩笑,但PD-1的治愈效果,也让人们在肿瘤行业想抓到一根稻草一样,怎么能轻易放过。目前市场已经获批的5个PD-1/PD-L1单抗产品,分别是BMS的Opdivo、默沙东的Keytruda、罗氏的Tecentriq、阿斯利康的Imfinzi、默克/辉瑞的Bavencio,2017年,PD-1/PD-L1也正式进入了百亿美元时代。
第二、三轮金融周期回落阶段的信用利差与期限利差也有类似表现。信用利差走势方面(图26),在金融周期顶点前后“先缩窄后扩大”,在金融周期下行过程则出现“扩大-缩窄-扩大”三个阶段的变化。从逻辑上讲,信用利差包括信用风险溢价与流动性溢价两部分,前者跟企业盈利状况有关,后者跟流动性充裕度有关。从这个视角看,金融周期下行过程中信用利差前两个阶段“扩大-缩窄”可能是跟货币政策“先紧后松”的变化有关;而第三个阶段的信用利差扩大可能跟信用收缩有关:一方面,信用收缩导致流动性溢价扩大,另一方面,信用收缩导致企业盈利状况恶化,进而导致信用风险溢价扩大。期限利差表现同样较为相似(图27与图28),在二、三轮金融周期的上升周期相对平稳,但在金融周期回落阶段,期限利差波动加大。这种转换推测跟货币投放主要工具由公开市场操作向降准转变有关。与公开市场投放货币相比,降准为一次性释放,流动性投放的平滑度下降,这会造成短端利率进而期限利差在降准前后的波动加大。